Введение в проблему прогнозирования фондовых индексов

ВВЕДЕНИЕ В ПРОБЛЕМУ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ФОНДОВЫХ ИНДЕКСОВ

 

Введение

 

Тогда, как рушаться основные южноамериканские фондовые индексы, и евро поджимает доллар, все спрашивают себя: что нас ждет далее. Слишком большая страна терпит упадок, и вовсе не просто страна, а эмитент мировой резервной СКВ и генератор общей цены.

 

Поэтому с необыкновенной остротой возникает вопрос о предвестиях грядущего.

 

Итак, давайте поглядим на надвигающееся будущее гадательно, »словно через тусклое стекло».

 

Прогнозирование, как это ни печально звучит, может считаться наукой. В противном случае весь наш мир с легкостью описывался бы формулами, и возобладало бы механистическое мировоззрение в духе Ньютона-Лапласа. Однако Вселенная видится нам очень непонятным местом, где большая часть событий не имеет возможности быть предсказана наперед. В данном философском смысле мы – индетерминисты, но не фаталисты, но даже это принуждает нас пользоваться в научном анализе категориями случайности, способности, вероятности и ожидаемости.

 

Уже сам прецедент признания ограниченных способностей моделирования как приема предвестия грядущего считается научным объяснением наших исследований. Альтернативный взгляд – полный непредсказуемости по достоверным сведениям прошедшего видится нам совершенно ненаучным. Но жизнь – это не механика и вовсе не техника – это люди, из головы которых растёт конкретный метод производства и распределения материальных удобств.

 

1. Общемировые направленности

 

Для того, чтобы с успехом предсказывать динамику фондовых рынков, сначала необходимо детально, на высококачественном уровне, понять общемировые тенденции, которые оказывают значительное воздействие на фондовые рынки и двигают ими. Перечислим их.

 

1.1. Тенденция 1. Кризис переоценки фондовых ценностей

 

Перелом в тенденциях крупного фондового рыка, датируемый 1 кв-т 2000 года, спровоцированный провалом рынка сверхтехнологичных промоакций экономики США, знаменует начало новой эпохи в развитии крупного рынка ценных бумаг.

 

1.2. Тенденция 2. Кризис стабильности фондовых рынков

 

События 1997 - 1998 гг, связанные с девальвацией нескольких государственных СКВ развивающихся государств Южной Азии, Бразилии и РФ (данные СКВ аргументировано называются »мягкими»), оказали солидное воздействие на фондовые рынки всего мира и показали неустойчивость, уязвимость данных рынков. Если фондовые рынки развитых государств практически моментально реконструировали собственные позиции, то рынки развивающихся государств лихорадит и до сих пор.

 

1.3. Тенденция 3. Кризис крупных пенсионных систем

 

Неблагоприятная направленность глобального старения народонаселения вызывает грозящий подъем соотношения между незанятым и экономически интенсивным обществом, и данная направленность повсеместна. Она принуждает правительства основной массы государств мира изменять пенсионные системы личных государств в направлении самофинансирования личных пенсий сотрудниками и в смысле роста объемов страховых выплат работающими, которые незамедлительно идут на покрытие текущих обязанностей гос. пенсионной системы перед сегодняшними людьми пенсионного возраста.

 

1.4. Тенденция 4. Плановая девальвация американского доллара

 

Впервые за всю историю южноамериканской экономики возникает вопрос про то, что кросс-курс южноамериканской СКВ в отношении иных СКВ считается завышенным. Связано это с кризисом фондового рынка и с совокупным падением доходности южноамериканского бизнеса, что влечет коррекцию оценки капитала государственного бюджета данной страны в сторону сокращения.

 

Косвенным неблагоприятным результатом от девальвации доллара готов стать потенциально вероятный провал крупного рынка производных экономических активов. Непредвиденно основательная девальвация имеет возможность привести к невыполнению обязанностей. Это имеет возможность получить утрату доверия к опционному рынку на долгие годы и лишит фондовый рынок его своевременной возможности обязательного страхового устройства, хеджирование курсовых рисков пут-опционами.

 

1.5. Тенденция 5. Среднесрочная рационализация вкладывательных предпочтений

 

Так все в настоящий момент и происходит. Напрашивается аналогия с отечественными экономическими пирамидами.

 

Рационализация выбора быть может выражена на языке арифметики. Общее, что сближает разумных игроков – это однообразный подъем кривой безразличия (которая, к тому же, считается изолинией двумерной функции полезности) в координатах »риск-доходность».

 

Еще одно главное событие передового разумного выбора: он ассиметричен. И данная ассиметрия развивается сразу в 2-ух плоскостях. Во-первых, горечь трат своих средств переживается лучше, нежели удовлетворенность от выгоды. Во-вторых, игрок не так быстро сбывает на время подорожавшие значения, когда он скупает на время подешевевшие.

 

Таким образом, мы выходим на новейший высококачественный уровень понимания природы фондовых действий, протекающих заключительный десяток лет. Это - переоценка и ее упадок, и два данных процесса имеют все шансы быть объединены одной прогностической моделью, хотя она уже не будет иметь винеровского характера.

 

Чтобы заглянуть за пятилетний период моделирования, нужно понять, с какой скоростью будут вставать и отмирать парадигмы фондового рынка.

 

Также терпят неудачу все поползновения спрогнозировать фондовые индексы на среднесрочную перспективу, воспользовавшись экстрополяторными формулами. Потому что в том будущем, в которое мы вступаем, чрезвычайно слишком мало различий от реального с прошедшим. Поэтому практически никакая рекурсивная формула, выводящая будущее из реального, не достигнет удачи.

 

Заключение

 

Итак, корабль капитала делает наклон. И ни он уэе не станет плавать как в былые, простодушные деньки. Складывается новая парадигма фондового рынка, в основе которой лежат ограниченная предсказуемость, цикличность индексных трендов, завышенная волатильность и быстро возросшая взаимосвязь рыночных тарифов.

 

Нехватка системы по принципу Бреттон-Вудской привидится в обозримые кризисные годы несносной.

 

Вывод 1: управление фондовыми ранцами обязано на обозримую перспективу приобрести черты энергичного, своевременного и алертного управления. Активное управление подразумевает отказ от пассивных стратегий ведения политики (к примеру, в привязке к рыночным индексам, по типу балансовых фондов). Оперативное управление выполняется в режиме настоящего времени, с нескончаемой переоценкой значения оптимальности ранца (в том числе и в масштабах 1-го дня, сегодняшние компьютерные программы это позволяют). Алертное управление подразумевает наличие в системе установленных сигналов, срабатывающих на перемену уставленных макроэкономических, экономических, политических и других характеристик. Срабатывание тревоги вызывает механическое выполение некой цепочки предустановленных главных правил по ребалансингу фондового протфеля.

 

Главное внимание при моделировании фондовых индесов обязано уделяться базисному соответствию капитализации и выгоды, как в разрезе одной компании, так и в разрезе промышленностей и разделов хозяйства. К сожалению, довольно не слишком большого объема информационных онлайн-ресурсов делают данную информацию практически сразу легкодоступной.

 

Оптимальное управление, как мы его тут обрисовали, не имеет возможности не брать в расчет аргументированные прогностические модели, основы возведения которых тут вкратце рассказаны. Напрашивается вывод, что те категории рыночных субъектов, кто станет эффективнее предсказывать денежные потоки и управлять ими, получит неповторимые преимущества.

 

Неспроста сказано: кто владеет информацией, тот владеет миром.

Тогда, как рушатся основные южноамериканские фондовые индексы, и евро поджимает доллар, все спрашивают себя: что нас ждет далее. Слишком большая страна терпит упадок, и вовсе не просто страна, а эмитент мировой резервной СКВ и генератор общей цены.

 

Поэтому с необыкновенной остротой возникает вопрос о предвестиях грядущего. Итак, давайте поглядим на надвигающееся будущее гадательно, «словно через тусклое стекло».

 

Прогнозирование, как это ни печально звучит, может считаться наукой. В противном случае весь наш мир с легкостью описывался бы формулами, и возобладало бы механистическое мировоззрение в духе Ньютона-Лапласа. Однако Вселенная видится нам очень непонятным местом, где большая часть событий не имеет возможности быть предсказана наперед. В данном философском смысле мы – индетерминисты, но не фаталисты, но даже это принуждает нас пользоваться в научном анализе категориями случайности, способности, вероятности и ожидаемости.

 

 

Уже сам прецедент признания ограниченных способностей моделирования как приема предвестия грядущего считается научным объяснением наших исследований. Альтернативный взгляд – полный непредсказуемости по достоверным сведениям прошедшего видится нам совершенно ненаучным. Но жизнь – это не механика и вовсе не техника – это люди, из головы которых растёт конкретный метод производства и распределения материальных удобств.

 

 

Для того, чтобы с успехом предсказывать динамику фондовых рынков, сначала необходимо детально, на высококачественном уровне, понять общемировые тенденции, которые оказывают значительное воздействие на фондовые рынки и двигают ими. Перечислим их.

 

 

Перелом в тенденциях крупного фондового рыка, датируемый 1 кв-т 2000 года, спровоцированный провалом рынка сверхтехнологичных промоакций экономики США, знаменует начало новой эпохи в развитии крупного рынка ценных бумаг.

 

 

События 1997 - 1998 гг, связанные с девальвацией нескольких государственных СКВ развивающихся государств Южной Азии, Бразилии и РФ (данные СКВ аргументировано называются «мягкими»), оказали солидное воздействие на фондовые рынки всего мира и показали неустойчивость, уязвимость данных рынков. Если фондовые рынки развитых государств практически моментально реконструировали собственные позиции, то рынки развивающихся государств лихорадит и до сих пор.

 

 

Неблагоприятная направленность глобального старения народонаселения вызывает грозящий подъем соотношения между незанятым и экономически интенсивным обществом, и данная направленность повсеместна. Она принуждает правительства основной массы государств мира изменять пенсионные системы личных государств в направлении самофинансирования личных пенсий сотрудниками и в смысле роста объемов страховых выплат работающими, которые незамедлительно идут на покрытие текущих обязанностей гос. пенсионной системы перед сегодняшними людьми пенсионного возраста.

 

 

Впервые за всю историю южноамериканской экономики возникает вопрос про то, что кросс-курс южноамериканской СКВ в отношении иных СКВ считается завышенным. Связано это с кризисом фондового рынка и с совокупным падением доходности южноамериканского бизнеса, что влечет коррекцию оценки капитала государственного бюджета данной страны в сторону сокращения.

 

Косвенным неблагоприятным результатом от девальвации доллара готов стать потенциально вероятный провал крупного рынка производных экономических активов. Непредвиденно основательная девальвация имеет возможность привести к невыполнению обязанностей. Это имеет возможность получить утрату доверия к опционному рынку на долгие годы и лишит фондовый рынок его своевременной возможности обязательного страхового устройства, хеджирование курсовых рисков пут-опционами.

 

 

Так все в настоящий момент и происходит. Напрашивается аналогия с отечественными экономическими пирамидами.

 

Рационализация выбора быть может выражена на языке арифметики. Общее, что сближает разумных игроков – это однообразный подъем кривой безразличия (которая, к тому же, считается изолинией двумерной функции полезности) в координатах «риск-доходность».

 

Еще одно главное событие передового разумного выбора: он ассиметричен. И данная ассиметрия развивается сразу в 2-ух плоскостях. Во-первых, горечь трат своих средств переживается лучше, нежели удовлетворенность от выгоды. Во-вторых, игрок не так быстро сбывает на время подорожавшие значения, когда он скупает на время подешевевшие.

 

Таким образом, мы выходим на новейший высококачественный уровень понимания природы фондовых действий, протекающих заключительный десяток лет. Это - переоценка и ее упадок, и два данных процесса имеют все шансы быть объединены одной прогностической моделью, хотя она уже не будет иметь винеровского характера.

 

Чтобы заглянуть за пятилетний период моделирования, нужно понять, с какой скоростью будут вставать и отмирать парадигмы фондового рынка.

 

Также терпят неудачу все поползновения спрогнозировать фондовые индексы на среднесрочную перспективу, воспользовавшись экстрополяторными формулами. Потому что в том будущем, в которое мы вступаем, чрезвычайно слишком мало различий от реального с прошедшим. Поэтому практически никакая рекурсивная формула, выводящая будущее из реального, не достигнет удачи.

 

 

Итак, корабль капитала делает наклон. И ни он уэе не станет плавать как в былые, простодушные деньки. Складывается новая парадигма фондового рынка, в основе которой лежат ограниченная предсказуемость, цикличность индексных трендов, завышенная волатильность и быстро возросшая взаимосвязь рыночных тарифов.

 

Нехватка системы по принципу Бреттон-Вудской привидится в обозримые кризисные годы несносной.

 

Вывод: управление фондовыми ранцами обязано на обозримую перспективу приобрести черты энергичного, своевременного и алертного управления. Активное управление подразумевает отказ от пассивных стратегий ведения политики (к примеру, в привязке к рыночным индексам, по типу балансовых фондов). Оперативное управление выполняется в режиме настоящего времени, с нескончаемой переоценкой значения оптимальности ранца (в том числе и в масштабах 1-го дня, сегодняшние компьютерные программы это позволяют). Алертное управление подразумевает наличие в системе установленных сигналов, срабатывающих на перемену уставленных макроэкономических, экономических, политических и других характеристик. Срабатывание тревоги вызывает механическое выполение некой цепочки предустановленных главных правил по ребалансингу фондового протфеля.

 

Главное внимание при моделировании фондовых индесов обязано уделяться базисному соответствию капитализации и выгоды, как в разрезе одной компании, так и в разрезе промышленностей и разделов хозяйства. К сожалению, довольно не слишком большого объема информационных онлайн-ресурсов делают данную информацию практически сразу легкодоступной.

 

Оптимальное управление, как мы его тут обрисовали, не имеет возможности не брать в расчет аргументированные прогностические модели, основы возведения которых тут вкратце рассказаны. Напрашивается вывод, что те категории рыночных субъектов, кто станет эффективнее предсказывать денежные потоки и управлять ими, получит неповторимые преимущества.

 

Неспроста сказано: кто владеет информацией, тот владеет миром.

Читайте также: США теряют контроль над кризисом.

Вернуться к разделу «Финансовые рынки»